¿Qué hacen los buenos propietarios? Aunque los propietarios tienen ciertos derechos y poderes legales, lo que suele distinguir a los propietarios destacados es su voluntad de limitar sus propios derechos y hacer lo correcto, a largo plazo, para los demás accionistas, la propia empresa como institución, la familia, los empleados y la comunidad que rodea a la empresa. Cuando los propietarios están unidos, comprometidos y son responsables, hacen posible que los directivos hagan su trabajo de forma óptima. Los directivos saben a qué atenerse, conocen los objetivos, saben que los propietarios les apoyarán a largo plazo y saben que pueden centrarse en el negocio en lugar de mediar o temer las disputas de los accionistas. En otras palabras, un buen grupo de propietarios es un activo excepcional para una empresa familiar. La primera y principal responsabilidad conjunta de la propiedad es establecer los valores, la visión y los objetivos que guían el negocio y proporcionan su marco. Una declaración de valores puede incluir conceptos tan preciados como la innovación, la confianza, la familia, la integridad, la comunidad y la apertura. Cuando los propietarios de la familia tienen claros los valores que han acordado, añaden riqueza, significado y fuerza a la cultura de la empresa. La visión que los propietarios tienen de la empresa está formada por sus valores y abarca dos aspectos:
- La naturaleza del negocio. ¿Los propietarios quieren una empresa diversificada y multiempresa, o quieren quedarse en un solo sector? ¿Quieren ser locales o regionales, o quieren ser globales? ¿Quieren una empresa que acoja a miembros de la familia como empleados o que se apoye en una gestión no familiar, o ambas cosas?
- La estructura de su propiedad. La familia propietaria debe acordar y tener claro quién puede poseer acciones y quién puede votarlas. Algunas familias quieren la propiedad pública, otras quieren socios privados y otras no quieren ninguna de las dos cosas. Algunas familias concentran los derechos de voto en fideicomisos o socios generales. Otras distribuyen rápidamente las acciones entre la familia y democratizan los privilegios de voto.
Los propietarios también deben buscar un acuerdo sobre los objetivos de la empresa que satisfagan sus propios intereses y garanticen su compromiso y que, sin embargo, sean razonables para que la dirección los cumpla. Las cuatro áreas para las que los propietarios deben establecer objetivos son:
- Crecimiento. Por ejemplo, ¿a qué velocidad quieren los propietarios que crezca su empresa y qué tamaño quieren que alcance? ¿Apuntan a un crecimiento rápido o buscan un crecimiento a un ritmo más constante y controlado? ¿Prefieren un crecimiento de los ingresos o de la rentabilidad?
- El riesgo. ¿Qué riesgos están dispuestos a asumir como grupo propietario? ¿Qué estrategia presenta más o menos riesgo? ¿Qué nivel de riesgo será mejor para la empresa y la familia?
- Rentabilidad. ¿Qué nivel de rentabilidad desean los propietarios? ¿Qué nivel es aceptable? ¿Qué es inaceptable?
- Liquidez. El grupo de propietarios debe pensar en la liquidez, es decir, en cómo convertir los activos de la empresa en efectivo para satisfacer los deseos de los propietarios individuales que quieran canjear sus acciones y en cómo se utilizarán los beneficios. Una de las tareas de los propietarios es desarrollar una política de reembolso, estableciendo las condiciones en las que se pueden reembolsar las acciones y el proceso para dicho reembolso. Los propietarios también establecen el ratio de reparto de dividendos como guía para el porcentaje de beneficios retenidos en la empresa y el porcentaje distribuido a los accionistas.
Estas cuatro áreas son, por supuesto, interdependientes. Más de una significa menos de otras, más crecimiento suele significar menos liquidez. La compensación que una familia elija entre sus objetivos reflejará los valores de la familia propietaria y su visión de la empresa. Una familia puede creer que la mejor manera de asegurar el compromiso de los propietarios a largo plazo es mediante generosos dividendos y oportunidades de reembolso. Otra familia puede conformarse con rendimientos menores para poder reinvertir los fondos en crecimiento o diversificación que, con el tiempo, proporcionarán carreras interesantes a los miembros de la familia de la siguiente generación. Una vez establecidos los objetivos, la propiedad debe servir como socio en la estrategia. Esto significa ayudar a la dirección y al consejo de administración a comprender los objetivos de los propietarios como base para desarrollar la estrategia empresarial y, a continuación, adoptar y apoyar la estrategia propuesta por la dirección y respaldada por el consejo.
Otra función clave de los propietarios es garantizar una excelente gobernanza. Es función de los propietarios establecer un proceso de elección del consejo de administración, y deben ser diligentes a la hora de buscar, atraer y elegir a los mejores directores que puedan encontrar y que ayuden a los propietarios a alcanzar sus objetivos. Los propios propietarios, como consejo de propietarios o grupo de accionistas, pueden dar ejemplo de excelencia en la gobernanza al establecer su propio proceso de toma de decisiones. Si el proceso se considera justo y equitativo, las diferencias de los propietarios pueden aceptarse más fácilmente y resolverse. Si no es así, la unidad y el compromiso corren un gran riesgo. Por parte de la familia, los propietarios pueden animar y ayudar a crear un consejo familiar, comités familiares, reuniones familiares, etc. Otra responsabilidad importante de los propietarios es abordar las cuestiones que definen su relación con la empresa y desarrollar políticas en torno a ellas.
Entre los asuntos que los propietarios deben abordar a través de las políticas se encuentran: las interacciones con la dirección y los directores, la información que debe compartirse con los propietarios, la confidencialidad, los conflictos de intereses, los gastos de las relaciones con los accionistas, la planificación del patrimonio, el reembolso de las acciones, los dividendos, las donaciones benéficas, la sucesión en las funciones de gobierno y la eficacia del consejo. Algunas políticas serán exclusivas de los propios accionistas (una política de gastos de relaciones con los accionistas, por ejemplo), mientras que otras pueden solapar políticas que afectan a toda la familia, como la planificación del patrimonio. A menudo hemos afirmado que "la propiedad es importante". Nuestra experiencia e investigación nos dice que el impacto es enorme, especialmente cuando los propietarios aceptan la responsabilidad del trabajo que sólo los propietarios eficaces pueden hacer."
Para más información sobre los consejos de administración y las organizaciones familiares, véase Family Business Governance: Maximizing Family and Business Potential, de Craig E. Aronoff y John L. Ward. Copyright 1996, Family Enterprise Publishers.
Para obtener más información sobre las políticas de la empresa familiar, consulte Developing Family Business Policies: Your Guide to the Future, de Craig E. Aronoff y John L. Ward. Copyright 1998, Family Enterprise Publishers.
Este artículo ha sido adaptado de nuestro último folleto de la serie Family Business Leadership Ownership: How to Be An Effective Shareholder de Craig E. Aronoff y John L. Ward. Copyright 2001, Family Enterprise Publishers.