Como parte de la gestión de las transiciones generacionales, cuatro hermanos y sus cónyuges, el equipo de propietarios de la siguiente generación, se encontraban en el proceso de revisión de su acuerdo de accionistas. Los abogados especializados en planificación patrimonial y empresarial, su contable y su asesor de empresas familiares estaban presentes como recursos y facilitadores del debate.

El grupo de propietarios, la tercera generación de propietarios de una empresa de distribución en crecimiento y con éxito, se había reunido regularmente durante muchos años. Trabajaban en cuestiones relacionadas con sus propias relaciones, sus filosofías hacia la empresa y la familia, las operaciones y la gobernanza de la empresa, las políticas que rigen la relación entre la empresa y la familia, y otras cuestiones. Habían formado, asaltado, normado y actuado. Habían afrontado retos y conflictos, victorias y triunfos. Se habían puesto a prueba y conocieron momentos de desesperación y alegría.

El debate sobre el acuerdo de accionistas continuó. Los abogados plantearon muchas preguntas. Los accionistas escucharon, hicieron preguntas, discutieron los temas y llegaron a conclusiones. Una de las preguntas formuladas por un abogado, bastante habitual en la planificación de acuerdos de accionistas, fue: "¿Pueden utilizarse las acciones de la empresa como garantía de préstamos para los accionistas individuales?" La mayoría de los accionistas no había pensado en absoluto en esta cuestión. Se hicieron varias preguntas más, pero las reacciones oscilaron principalmente entre la confusión y la apatía, y la discusión se desarrolló en pequeños bucles insatisfactorios.

"Piénselo de esta manera", sugirió el consultor de empresas familiares. "En realidad es una cuestión filosófica. Si dices que puedes utilizar las acciones como garantía, estás diciendo que deberías poder poner tus acciones en riesgo mientras las aprovechas para perseguir tus objetivos financieros individuales. Si dices que no puedes utilizar las acciones como garantía, estás aceptando no ponerlas en riesgo y adoptando la posición de que tu papel es el de administrador, protegiendo las acciones incluso a costa de no perseguir objetivos personales".

Los miembros del grupo habían decidido mucho antes definirse como administradores y protectores de la empresa. Estaban de acuerdo en que una vida modesta era más deseable que un consumo agresivo. Al menos una de las accionistas tenía su propio negocio, pero las acciones de la empresa familiar no se consideraban una fuente de capital para esa empresa.

La accionista lo entendió de repente. "Bueno, si lo pones así", dijo, "es fácil. No deberíamos hacer préstamos contra nuestras acciones". Y todos estuvieron rápidamente de acuerdo.

Cuando la discusión terminó y los abogados se retiraron a hacer su trabajo, los accionistas hablaron de la experiencia.

"No estuvo tan mal", dijo uno.

"Podría haberlo estado", dijo otro. "Hemos pasado 20 años trabajando juntos para construir nuestro conocimiento, consenso y relaciones. Si no lo hubiéramos hecho, me imagino que lo tendríamos mucho más difícil, tal vez peleando, tal vez sin llegar nunca a las respuestas. Todo el trabajo duro que hemos hecho, que hace que ahora parezca fácil, ha hecho posible que estemos en la misma página cuando tomamos decisiones juntos."